中证协网站近日公布的《场外期权业务交易商名单公告(第十六批)》显示，湘财证券获得场外期权业务二级交易商资质。至此，证券行业场外期权交易商已增至45家，包括8家一级交易商和37家二级交易商。 近年来，由于市场参与者投资避险、风险对冲的需求增加，市场衍生品交易规模整体大增，券商也将更多目光转向场外衍生品业务。尤其是一批中小券商竞相申请场外期权二级交易商资格，从通道业务转向重点发展重资产业务，以寻求新的利润增长点。 “衍生品业务需要比拼券商的综合实力，头部券商更有相对优势。”券商人士表示，与其他交易品种相比，衍生品交易波动率更大、风险更高，对券商的定价能力、风险管理能力均提出了更高要求。 场外衍生品业务成重要增长点 当前，场外衍生品业务已成为券商收入的重要增长点，业务规模显著提升。中证协日前发布的《中国证券业发展报告(2022)》显示，2021年全年共新增场外衍生品交易合计名义本金84038.01亿元，同比增长76.56%。其中，新增收益互换交易合计名义本金47727.35亿元，新增场外期权交易合计名义本金36310.66亿元。 今年上半年，在证券公司投资收益普遍下降的情况下，衍生品业务仍保持逆势增长。中证协数据显示，截至2022年6月末，证券公司场外金融衍生品存续未了结初始名义本金2.21万亿元，较上年末增长9.52%。瑞银证券预测，在乐观情景下，2030年衍生品业务有望为券商带来25%的利润贡献。 此外，场外衍生品业务对券商自营、财富管理等业务也有带动作用。招商证券相关业务负责人表示，券商开展场外衍生品业务大多基于风险中性策略，业务风险较低，对于降低传统方向性自营的业绩波动起到很大作用。在财富管理方面，场外衍生品收益结构灵活，能够极大丰富资管产品的产品线。比如，通过场外衍生品的应用，资管产品可以将组合风险控制在预定范围内，规避极端行情或事件的影响。 头部券商交易集中度下降 随着二级交易商不断扩容，场外衍生品新增交易集中度出现缓慢下降趋势。中证协报告显示，2021年证券公司场外衍生品新增交易集中度(指每月新增交易中名义本金排名前5名的证券公司交易量之和在全市场中的占比)依然维持在较高水平，但相较于2020年整体走势有所降低，且全年月度趋势稳中有降。从月度数据来看，2021年12月，场外衍生品新增交易集中度为73.61%，较同年1月下降4.78个百分点。 “强者恒强”的行业格局是否会就此扭转？ 招商证券相关人士表示，一、二级交易商在场外衍生品的风险管理能力上是有区别的，目前扩容的主要是二级交易商资格。虽然目前由于交易品种日益增多，场外衍生品新增交易集中度缓慢下降，但头部券商有更强的产品创新能力、风险管理能力，其地位不会下降。 根据监管规定，目前国内场外衍生品交易商按照一、二级分类。一级交易商可以开展个股期权、指数期权、收益互换等所有场外衍生品业务。二级交易商能开展指数期权、收益互换等业务，但个股期权的动态对冲交易不能开展。客户有个股期权需求的，二级交易商仅能向一级交易商寻求“背靠背”的对冲。 监管政策细化与规范措施落地也将助推市场注重有序扩张、规范发展。今年8月，首次有券商被“调出”场外期权业务交易商名单。国泰君安预计，场外期权交易商名单的调整将进入常态化阶段，市场的进一步规范将变相提高业务经营门槛，行业集中度或将进一步提升。 “衍生品业务需要比拼券商综合实力，对券商的资产负债表、国际化布局、风险管理能力、系统支持水平、业务运营能力均提出较高挑战，目前综合实力较强的头部券商开展这块业务具备一定优势，行业格局‘马太效应’有望延续。”广发证券柜台交易市场部相关人士说。万人彩所有版本综合俄罗斯卫星通讯社、法新社29日消息，俄总统新闻秘书佩斯科夫表示，新领土入俄条约签署仪式将于30日在克里姆林宫举行，总统普京将出席仪式。万人彩所有版本协调丨 詹伟业 彭静 刘歌 刘慧 张矜若 樊帆 巩微微（实习） 郝格林（实习）银政协同成合力，金融宣传惠民生。经自治区农业农村厅推荐，黄河银行兴庆区支行受托在永宁县2022年高素质农民培育项目新型农业经营服务主体经营者培训班进行授课，讲解了人民币基础知识、防范电信诈骗等内容，深入浅出的讲解，生动形象的实例，受到了参训人员的一致好评。培训结束后，兴庆区支行员工被选聘为自治区农业农村厅“师资库”注册讲师，为下一步金融知识宣讲提供了更广泛的平台。03.林徽因北京时间10月1日消息，依靠王思雨的罚球绝杀，中国女篮在昨天结束的女篮世界杯半决赛中以61-59险胜东道主澳大利亚，时隔28年再次杀进了世界大赛的决赛，中国女篮在决赛的对手将是世界霸主美国女篮。等降水量线创新驱动，未来可期。以5G、大数据、云计算、人工智能为代表的信息技术催生数字经济到来，为大飞机的研制、生产和运营带来新机遇。2018年起，中国商飞开始探索5G赋能大飞机智能制造，让飞机建造效率更高、质量更优，飞机设计能力不断提升。